It's Layla's labyrinth
之前有碰到学理科的朋友十分不能理解我们这个专业所学的东西是有技术含量的
实际上他们觉得我们学的东西没啥技术含量
不过，layla想说的是，真正的经济&金融对于数学的要求绝不亚于任何一个理工科院系，否则我们不会大三大四还开了很多诸如经算数学、实变函数，泛函分析，随机过程这样的课程。
当然，大二下的保险精算就已经够我们受的了，放两张我笔记的PP吧，字非常不好看，不过不是我的错，是因为老师讲的太快了，以至于我没有时间好好写字（我们的精算老师刚刚在JASA上发表论文，不知道JASA在统计学中地位的可以直接wikipedia去）
面对这样的课程，我不敢懈怠，我不是数学牛人，我真的觉得我们学的东西……还是很有难度的，TOT
其实我的字没这么丑，但是在老师平均一分钟一张PPT的速度下，压根没时间看字……
PS：支持着我如此坚持着抄笔记的动力是，这位老师是唯一一个用LaTeX编写教案的老师，这让我非常开心，顿生好感。不过，我们班除了我竟然没几个人知道LaTeX（所以大家都在问“为什么他改个字就跟编程似的”，我很无语）……我又觉得有点小小的悲哀……唉
又是挺长的一段时间没有更新blog，前段时间很忙，520论文竞赛交稿，管理学论文刚刚写完。两个大作业压在手里，高口要考口译（十分彻底的大杯具），还接了研究生学姐的论文要帮忙看。好不容易乱七八糟的事情搞完，发现要开始好好看GRE了，今年10G估计来不及了，差不多只有明年6G，而且要在HK考GRE的AW了，能否回南京参加笔试也不知道呢。因为打定主意组队参加今年9月的CUMCM，过段时间开始报名的时候再说吧。这样的话大三就会非常忙了。9月CUMCM、10月期中，11月高口口试（果断要重考）、12月GMAT（我真佩服自己居然有勇气考双G），1月一考完期末就要奔赴HK，3月HK参加GRE机考，5月HK期末考，6月回南京参加GRE笔考，6月末7月初期末考试，8月考托福（果断二战），暑假复习sub，大四开学后面试+11月GRE数学sub……awful……
好了，继续回到日志主题上来。上一次讲了讲人民币汇率稳定的经济意义，今天来讲一讲汇率稳定的金融意义。不过这次不用RMB做例子了，因为我们有更好的活教材——1997-1998的亚洲金融危机。
在讲汇率制度和金融危机之前先普及一些基本的经济金融知识。
克鲁格曼“三元悖论”：一个国家的金融系统中，“汇率稳定”、“资本自由流动”和“独立的货币政策”的三个大目标是无法全部达到的，必须放弃一个才能保住另外两个。就比如说，如果你既想要自己的汇率稳定（比如采用固定汇率制跟紧美元），又想要国际资本能够在你国内的市场里自由流动，那么，你的政府的货币政策必然会失效，你的货币的价值必然会受制于人。这很好理解，如果你跟美元保持固定汇率，而国际资本又能在你国内自由流通，那么，美元一旦以热钱形式大批进入你们国内挤兑你们国家的货币，那么政府为了保持固定汇率只能大批印钞票出来承兑美元，这样一来大量的基础货币进入市场流通，该国货币必然贬值，必然通货膨胀。这个时候，你们国家的货币政策是起不了作用的，因为你只能被汇率牵着鼻子走——也就是被美元牵着鼻子走——谁让你固定汇率来着？
金融期货和金融远期：金融期货市场绝对是有钱人和冒险家的乐园。Layla在NJU上了这么多专业课，常常睡觉的时候YY自己变成了投资项目经理，很happy地大笔一挥，“买进100手的IF1012股指期货”！（1手=90万）……因为期货一个投资量大，第二个杠杆性太强,所以并不是一般人玩的起的。
简单的说，期货就是让你用今天的钱去交易未来的市场。比如，你预期未来三个月内股票会大幅度上涨，你可以买入三个月的股指期货，你用今天的钱购买了三个月之后的股票（按现价）一万股，等到三个月后要交割了，你再把这一万股以那时的股票价格卖掉。如果市场的确如你预测的那样上涨了，那中间的差价就是你的盈利。一般的期货最少是购买一手，我国4月开的股指期货一手是90万股，投资量还是比较大的；此外，你购买三个月的后的股指期货并不代表着你今天就要拿出相应的钱来，你只需要缴纳一笔保证金（10%左右），1万股就自动划到了你的账户下，只要在这段时期每一天你的账户中保证金是充足的，那么，等到到期交割的那一天，你把这些股票抛掉，赚了的钱再去付你当初应该付的购买价格，结算后，实际上你并没有出什么本金就完成了一笔赚差价的大交易。
大家应该看得出来，期货有两个特征，一个是风险性很大，想要通过期货来盈利必须建立在你对市场的判断十分精准的基础上，否则到期交割你拿不出钱来，会非常杯具，那叫一个倾家荡产啊……第二，期货市场由于门槛准入高，而且资本运作量大，常常容易沦为资本拥有者的“对赌游戏”，你赌看涨，我赌看跌，好嘛……来啊，往股市里砸钱，你要做多股市，我偏要收购之后大肆抛售压低股价做空……看谁钱多，看谁熬得过谁，谁怕谁啊！
。。。。这些人是不是闲得没事干。。。。
金融远期和金融期货基本相似，但是在很多细节上比期货要宽松和自由一些，比如不像期货那样有规定的合同合约啦等等。
也就是说，金融期货市场是一个高收益高风险并存的市场，国际资本巨头常常通过操纵期货市场来操纵别国经济运行或者攻击别国金融系统。这里提到的1997-1998的亚洲金融危机正是如此。
亚洲金融危机是个过程，这里我只谈索罗斯通过汇率期货市场攻击泰铢的这件事，这也是亚洲金融危机的导火索。索罗斯大家应该知道的吧（不知道的话可以wikipedia一下）。现在就要回到我们主题——汇率上来。刚刚我们提到了三元悖论，当时的泰国也是处于三元悖论之中。泰国对于国际资本流动没有做过多的限制，而当时的泰铢承诺是紧跟美元的，也就是说泰铢与美国的汇率相对固定。这样的选择使得泰丧失了货币政策的主导权，也就是说泰国将无法通过增加或者减少货币量来影响国内经济，也就为它受索罗斯的攻击埋下了祸根。
当时索罗斯用的是这么个东西——汇率期货。这种期货赌的是汇率，比如以泰国为例：如果你预期未来泰铢兑美元会升值，那现在你就可以利用期货的高杠杆性花相对较少的美元大量购买一段时间之后的泰铢（按泰铢兑换现价），然后到期交付的时候再按那时的兑换价格卖掉，赚取中间这笔差价。
索罗斯当时实际上是要打压泰铢，他做了两方面工作，一是掏出钱在期货市场做空泰铢，也就是他会尽一切可能让泰铢大跌，二来他又在信贷和汇率现货市场上下功夫。他首先买进一些泰铢，又同时向泰国的银行大量借泰铢（是借，不是兑换哦），然后跑到银行要求用手上的泰铢兑换美元，这时泰国的外汇储备只有100亿美元，面对索罗斯手上握有的大量泰铢，泰国的外汇储备显然完全不够用，眼看着外汇储备就要变空，泰国政府当然不能让这种情况发生，于是只好忍痛决定放弃固定汇率制，改为浮动汇率，即泰铢兑美元的比率不在固定不变，而是由市场上泰铢和美元的供求决定。
索罗斯这就开心了，他立刻高位使劲抛他手上的泰铢（同时还抛一些蓝筹股票，以打压整个泰国金融市场），一直抛到泰铢兑美元汇率大跌，它才拿出无法跟抛泰铢时拿出的钱相提并论的一笔美元，低价买回泰铢还给银行。泰铢大跌，索罗斯在期货市场就狠狠赚了一笔，相当于是把泰国其他投资人的资本揣在自己的怀里，造成的实际上整个泰国的资本和福利尽流失。而且整个泰国在信贷市场、汇率市场、股票市场和期货市场都元气大伤，尤其是固定汇率制度被打垮，这直接导致了整个泰国金融机制的变化，最后演变成整个东南亚的金融危机。
回头再看这个事件，固然有开始时泰铢被高估的原因，但是期货市场的监管不力显然是原因，索罗斯这么个国际资本巨头突然进入泰铢市场疯狂做空泰铢，为什么偌大一个国家居然没有人能看出来呢？这个是不正常的，也是导致泰铢失手的重大原因。与此相比我国的香港就做的很好。索罗斯实际上也想用同样的方法攻击港元，但是在他先期做空港元的时候就被时任香港财政负责人曾荫权先生看了出来，然后立刻上报。香港的确没有足够的外汇储备，但是没关系，大陆有啊，那个时候HK刚刚回归，大陆当然要全力支持HK的金融市场，所以源源不断的美元外汇储备保障就来了，这下索罗斯就通过兑换来攻击港元了，所以索罗斯在HK实际上是失败的。
说到这里，应该是把克鲁格曼的“三元悖论”给解释清楚了。而汇率制度给金融界带来的影响想必也就一目了然了。不合理的汇率制度会造成国际资本对本国的冲击，后果是不堪想象的。但是，我们并不能说浮动汇率就一定比固定汇率要好，浮动汇率也有自己的问题。固定汇率对外汇储备的要求很高，浮动汇率却容易受市场波动影响。
最后的最后，说一下期货。虽然期货有很多风险，但是它的存在还是很有必要的，因为期货的本初意义是为了套期保值，而处于这个目的去做期货交易的人，一般都不会亏到哪儿去，只有拿期货的杠杆性做疯狂投机的人才会元气大伤，至于期货的操作原理，敬请期待layla的下一篇介绍^^
凌晨2点22，真是个奇妙的时点。
本篇日志没什么关于经济的内容，大家可以选择性跳过了。只是凌晨这里静的不像话，所以忍不住打开了windows live writer，在这里写下两句。
刚刚合上精算书，关于正态分布K阶矩的问题还是没弄清楚，明天中午再说吧。在桌子上趴了一会儿，站起来把带着咖啡残渣的杯子洗干净。轻手轻脚把桌子清理一下，图书馆里借来的书归归档，二层格子里堆着的护肤品摆摆好。H2O的眼霜好久没用了，老是懒，上次买的面膜也不知道过期没有，一直放在抽屉里落灰，每次洗完脸都忘记用，真不知道当初买来干嘛的。
耳机里的音乐跳到蔡依林。
“假装多好，我想要，只想要再拥有一秒”《假装》。咖啡的劲过去了，有点浅浅的睡意。
最近很累，每一天都是堆了一堆满满的事情要做，两个项目要申请和面试，一堆专业作业要做，还有乱七八糟的小测、和candy合写的论文要动笔了，还有协会里的事，学生会的事，再过几天又是高口口试的日子了，这个酱油不知要怎么打。
假装多好。是啊，我很好。
每一次都跟自己说，layla，你要坚持一下，不要沉浸在过去的悲伤情绪里，跳出来，还有更重要的事情等着你去做。你一个人也没人可以依靠，所以更要加油才行。
好，我知道。每一次失败、失望、挨骂、被团队成员抱怨、都习惯了一个人买一灌啤酒，夜晚坐在篮球架下面一口一口地慢慢喝，喝完站起来回到镜子面前，看自己烫的绯红的脸，心里默默对自己说，好了，layla，悲伤结束，back to your life。
假装多好。
之前MatrixMM（不是matrix67）说不明白为什么我要设两个blog，一个放博文一个放日记，管理起来很耗时间很麻烦。我其实只是想要把自己的理性的一面剖析出来，能冷静的思考问题，而感性的那个自己，则被封存在日记里。如果你看过我的日记博客，那是给跟这里完全不一样的我，我在那里沉默、哭泣、失落却又时而笑的阳光灿烂。那是个最真实的我，却是我极端想要逃离的那个我。闺蜜曾经跟我说，layla，不要孩子气，不要太善良，否则会被伤的很惨。我吃过这样的苦头，却没有变得多么成熟起来。
这到底是遗憾还是幸运，我总是想不通。
在NJU的日子过得不好不坏。那天和candy去图书馆，路上candy一脸郁闷地拽着我的头发跟我说，layla哦，你真是的啊，路上怎么那么多人跟你打招呼，你看你看，人家小朋友还毕恭毕敬叫你学姐呢~你就装吧，你分明就是个小孩子~！
我笑笑不说话，因为之前远远从科大过来找我玩的时候也郁闷不已，他说你怎么陪我逛个学校一路上打招呼不停的啊？我这才恍然大悟，什么时候，自己已经成为NJU这个学校里的一个熟人了呢。
朋友以为这是我在这里混了两年打下的强大的人脉，是我值得骄傲的东西。我却越来越觉得陌生，所以把之前用的blog都关掉，在这里建立了这个只有陌生人才会看到的sweet-layla.com，日记也从新浪全部搬到了blogbus。越来越怕被人找到，承受的目光越多，身上的压力才越大吧。我已经厌倦了活在别人眼光下的生活，我只想安安静静的看书，学点经济学，学点计算机，学点数学，学点有意思的东西。
大概五一放假的时候，在人人看到获鼎师兄的那篇日志《恰逢人间五月天》，获鼎师兄是徐宥学长大学时的好友，也是非常厉害的一位学长，不仅做IT方面很强，思想也好，文笔也好，都是极好的，我很羡慕。他那篇日志我看了很久，想了很久，沉默了很久。有兴趣的话可以点击这里阅读这篇文章。
我常常觉得难过。
在这个blog里所写下的东西，大多是没有什么技术含量的。如今的经济学和金融学都已经极度数理化，我这个高中文科生却没有很好的数学基础（没记错的话我是我们系江苏考生中唯一一个数学没考到130的），只有靠不停地学习才能抓住数学成绩不掉下来；我也没有很好的计算机基础，所有的一切都要从头学起，很多Blogroll里牛人的技术性文章我常常看不懂。我的专业课水平甚至也没有什么值得夸赞的，纵使成绩高也不能代表着我的学术能力有了什么水准。
每次想到这些都很难过。只能深吸一口气继续学下去。告诉自己总有一天会好的，不要害怕不要难过。
记忆却停不了，这种自责的情绪埋不掉。妈妈总说我太好强，心太大，作为一个女孩子我是不会幸福的。女孩子应当心柔，心静，随遇而安，不必太苛求自己。她说，宁欣，你从小没受过挫折，所以你在学业上总是只要最好的，考大学的时候让你签南大自主招生，你不肯，哭了三天，是我和你爸爸苦劝你你才签的，那时你总说要去北京，我们怕你高考失手，半逼半劝你签了南大，但我知道你心有不甘。现在你好不容易在南大安定下来，成绩也还好，也做学生干部，可你却说以后要出国读研，以后要进最好的公司做管理咨询师，我都随你了，我知道再拦着你，你心不甘，我和你爸爸这次不劝你了。只是女孩子，何必那么苦。
很多时候很惶然，没有依靠。一直没有谈恋爱，终日一个人游走在学校里，好像在做着很多事，可是心却很空。只有在这样的夜晚，站在阳台上，悄悄的轻声的唱唱歌。
我唱歌还不错，小时候声音极好，从小待在市合唱团里给老师调教，长大后因为功课放弃了训练，可唱歌仿佛是天分一直跟着我，直到进入南大被重新选进合唱团。妈妈说，别人都问我说你家姑娘唱歌怎么从不走调。
我总是笑笑，不说话。唱歌的时候我可以什么都不想，眼前只有安宁的画面，就像我说的那样，我想要安宁的生活。
很多个夜晚，我站在房间的阳台上，穿着睡衣端着咖啡，总是会轻声地唱一首英文歌，在星空下沉醉其中。这首歌唱起来可以很细腻，我自己都不知道自己的声音听起来可以如此细致而魅惑。我唱给自己听，对着天空的繁星。
fly me to the moon.
fly me to the moon and let me play among the stars
let me see what spring is like on Jupiter and Mars
in other words, hold my hand
in other words,darling kiss me
fill my heart with songs and let me sing forever more
you are all I long for all I worship and adore
in other words, please be true
in other words, I love you